纺锤的理财方式资管新规后的银行理财

2018年12月7日，银保监会对民生银行、光大银行等在内的6家银行开出了10张巨额罚单，共计1.563亿元。其中有5家都是千万级别的罚单，其中浙商银行的罚单最大，为5550万元。这次处罚基本都是因为理财违规投资，违反理财新规所导致。理财新规到底是什么文件，对后市的理财产品到底又有哪些影响，本文将为你揭开答案。

资管新规2018年4月17日，对整个金融行业来说是个特别的日子，因为这一天由人民银行、银保监会、证监会、外管局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》即资管新规正式出炉，标志着我们的理财进入了新时代。

打破刚性兑付资管新规要求金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。现在市面上可能还有保本保收的理财产品，但是在不久的将来如果谁再告诉你这款理财产品保证本金安全且收益率肯定为多少时他一定是在骗你。理财非存款，投资需谨慎！

取消资金池业务在资管新规以前很多资产管理公司都有资金池玩法，就是用投资者的本金建造一个资金池，投资一个期限很长的标的如5年，年化收益率6%，之后发行一个半年期的理财产品，给投资者的收益率为4%。再这款产品到期之前再发行新的一期，保证在资金被赎回后，又有新的资金进入资金池，资金链不会断裂，直到第五年资产管理公司的投资到期，自己就可以赚取差额收益。而资管新规要求金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。这样的话资金池玩不了了，必须期限配置一致，导致对资产管理公司的投资能力要求提高，而投资者的风险也就相对增加了。

降低产品的杠杆效应杠杆一词在投资中代表的就是高风险、高收益。而为了保护投资者，资管新规中规定资产管理产品应当设定负债比例（总资产/净资产）上限，同类产品适用统一的负债比例上限。金融机构不得以受托管理的资产管理产品份额进行质押融资，放大杠杆。这一条款的出现降低了资产管理公司的投资风险，相对应的理财产品的收益率可能就下去了，对资产管理公司的要求也更高了，对投资者来说选对平台最重要。

由于本人水平有限，当然还有很多条款没有进行说明，希望各位来帮忙补充一下，共同学习。

资管新规后理财的变化在资管新规以前理财产品分布是呈纺锤形，而之后将会成为哑铃型。而我们的投资者也将面临着向风险要收益无法选择，收益率太低又无法满足我们的预期这种两难的情况。所以我们在投资前一定先做好功课，保证我们资金安全的同时，能够获得足够的流动性以及收益率。

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